SWAPS SOBRE TIPOS DE INTERÉS

El swaps es un acuerdo contractual por el que dos partes se comprometen a intercambiar flujos financieros en la misma moneda. Es una operación de permuta de obligaciones que no modifica los acuerdos contractuales. Por lo general, se intercambia un flujo de caja a un tipo de interés fijo por un flujo de caja a un interés variable. Se estudia a la empresa mejor posicionada, es decir, la que mantiene las mejores condiciones, para fijar las condiciones del contrato. Una vez realizado el contrato, las diferencias de tipos se parten, descontándole una parte a la otra para compensar los pagos.

SWAPS DE DIVISAS

Operación financiera en la que dos partes acuerdan intercambiar, durante cierto periodo de tiempo, los flujos de ingresos/pagos de dos instrumentos financieros basados en un mismo importe nominal.

Una operación swaps de divisa consiste en la compra de una determinada divisa al contado, simultánea a la venta de la misma a un plazo, o viceversa. El objetivo es eliminar el riesgo de cambio implícito en un plazo determinado. La evaluación de la diferencia se relaciona con los tipos de interés de las respectivas monedas a los plazos de la operación, aunque pueden influir otros factores.

Con esta operación un importador puede cubrir totalmente su riesgo, disponiendo de la divisa solicitada a un cambio prefijado. Este tipo de operaciones son realizadas por las entidades financieras, que les aplican un coste. En ellas, el riesgo se traslada a la entidad, que habrá de realizar una operación de cobertura. Puede optar por:

• Buscar un banco con un exceso de esa divisa.
• Endeudarse al plazo determinado en el contravalor en pesetas al tipo de interés correspondiente, adquirir con las pesetas la divisa solicitada, colocar en un depósito la divisa al plazo que corresponda y, al vencimiento, entregar al solicitante su divisa contra pesetas, con las que cancelará el préstamo solicitado.